Разделы

Объем международных резервов Российской Федерации по состоянию на 15 мая 2009г. составлял 391,3 млрд долл. против 385,2 млрд долл. на 8 мая

Объем международных резервов Российской Федерации по состоянию на 15 мая 2009г. составлял 391,3 млрд долл. против 385,2 млрд долл. на 8 мая. Об этом сообщил отдел внешних и общественных связей Банка России.

Таким образом, за неделю 8-15 мая золотовалютные резервы Банка России выросли на 6,1 млрд долл., или на 1,58%. Однако с начала года величина резервов упала на 35,78 млрд долл. Напомним, что по состоянию на 1 января 2009г. международные резервы РФ находились на уровне 427,080 млрд долл., в том числе непосредственно активы в иностранной валюте составляли 406,205 млрд долл.

Судя по всему, рост объема ЗВР объясняется проводимыми ЦБ РФ валютными интервенциями. Можно предположить, что Банк России активно скупал валюту на внутреннем рынке для предотвращения чрезмерного укрепления рубля к бивалютной корзине. Однако не исключено, что регулятор решил параллельно убрать двух зайцев - ограничить укрепление российской валюты и пополнить истощившиеся в девальвационный период международные резервы.

Напомним, что под конец 2008г. – начале 2009г. ЦБ РФ проводил агрессивные интервенции на внутреннем валютном рынке чтобы девальвации рубля, в итоге чего за прошедший год, по данным Центробанка, валютные активы сократились на 56,6 млрд долл. При этом на внутреннем валютном рынке в 2008г. ЦБ продал 64 млрд долл.

Однако ныне увеличивающиеся ЗВР России свидетельствуют о том, что ЦБ препятствует укреплению рубля посредством покупки валюты на рынке, восполняя объем ЗВР. Такой вывод можно сделать из данных Банка России, согласно которым ЦБ за январь - апрель 2009г. заполучил на внутреннем рынке валюту на сумму в среднем 20 млрд долл. Об этом на днях сообщил первый зам начальника Банка России Алексей Улюкаев. Он не уточнил, какое количество валюты заполучил Центробанк с начала мая текущего года, тем не менее, по оценкам специалистов, эта цифра уже превышает 5 млрд долл.

Несмотря на происходящее пополнение запасов золотовалютной "копилки", по итогам года тем не менее ожидается отрицательный прирост международных резервов в размере 88 млрд долл. Такие данные содержатся в уточненном прогнозе МЭР. Вместе с тем "перетасовка" составных частей ЗВР может отчасти нивелировать эффект отрицательного прироста. Центробанк в 2008г. в условиях мирового финансового кризиса принял ряд мер, направленных на минимизацию негативного влияния экономического спада на резервные валютные активы. В частности, ЦБ сокращал объем вкладов, размещаемых в иностранных коммерческих банках, и вложения в негосударственные ценные бумаги иностранных эмитентов, в том числе ценные бумаги федеральных ипотечных агентств США (которые были полностью проданы в январе 2009г.). Инвестиции же в государственные ценные бумаги высоконадежных иностранных эмитентов, напротив, несравнимо повысились - в 2008г. размер вложений в них достиг 90,7%.

Согласно данным годового отчета ЦБ РФ за 2008г., его активы в драгоценных металлах, включая золото, управлялись отдельно от активов в резервных иностранных валютах и за 2008г. Банк России повысил объем монетарного золота на 69,20 т (рост на 16,62% по отношению к началу года). Доля евро в активах ЦБ в 2008г. превысила долю доллара (которая в валютных активах Банка России на 1 января 2009г. снизилась до 41,5% с 47% на начало 2008г.). Доля евро, напротив, повысилась до 47,5% с 42,4%. Доля других валют в 2008г. изменилась незначительно: фунта стерлингов - снизилась с 9,8% до 9,7%, японской иены - выросла до 1,3% с 0,8%.

На наш взгляд, скорректированный состав ЗВР будет поддерживать их устойчивость в текущем году, предотвращая негативное влияние последствий кризиса. В краткосрочном периоде тенденция пополнения валютных резервов России может продолжиться, между тем рост ЗВР способен замедлиться.