"Связной" - "Цифроград": слияние под вопросом
Cделка, в результате которой "Связной" должен был поглотить "Цифроград" и затем продать 30% своих акций группе инвесторов с участием "ВТБ-капитала", приостановлена.Об этом "Ведомостям" рассказали два менеджера, близких к участникам переговоров, и менеджер компании - организатора возможной сделки. О планах объединения "Связного" и "Цифрограда" стало известно в октябре, вскоре после того, как предприниматель Александр Мамут договорился о покупке 100% крупнейшего российского сотового ритейлера "Евросеть" (в конце октября он завершил сделку, а затем продал 49,9% "Вымпелкому" за $226 млн). Первоначально предполагалось, что "Связной" выкупит 100% "Цифрограда", после чего 30% акций объединенной компании приобретет пул инвесторов, включающий бывших акционеров "Цифрограда" и банк "ВТБ капитал".
Но сейчас, по словам собеседников "Ведомостей", в переговорах наступила пауза. Источник, близкий к акционерам "Цифрограда", объясняет: владельцы ритейлера получили альтернативные предложения от МТС и "Мегафона". МТС и еще несколько компаний попытались перебить предложение "Связного" и ВТБ, подтверждает другой участник переговоров между ВТБ, "Связным" и "Цифроградом". В сентябре 25% "Цифрограда" были проданы пулу финансовых инвесторов (включая инвестбанкира Дмитрия Ивантера) за сумму "не более $16,7 млн".
Таким образом, всю сеть покупатели оценили максимум в $66,8 млн. Справедливую стоимость "Связного" управляющий партнер AC&M-Consulting Михаил Алексеев оценивает в 5-6 показателей EBITDA за последние 12 месяцев - $350-480 млн. Но заплатить такую цену вряд ли кто-либо согласится при сегодняшней стоимости заемного капитала, предупреждает он.
Игорь Цуканов, Тимофей Дзядко