"Газпром" заработал $7 млн на снижении цены на нефть
Газпром"впервые раскрыл свой выигрыш от своповой сделки 2008 г. Тогда, почти на пике нефтяных котировок, он договорился с одним из европейских банков привязать купон по пятилетним еврооблигациям на $500 млн к ценам на нефть.23 июля 2008 г. концерн разместил бонды под 7,51% годовых. А платил в итоге меньше - 6,81% по итогам 2008-2009 гг., о чем сообщается в отчете "Газпрома" за I квартал по РСБУ.
Детали сделки представители "Газпрома" не комментируют. Но в 2008 г. "Ведомостям" их уточняли менеджер "Газпрома" и инвестбанкир, знакомый с условиями выпуска. Эмитент облигаций - Gaz Capital S. A. - разместил их с фиксированной ставкой (7,51% годовых), т. е. покупатели бондов получают такой купон в любом случае. А вот кто им платит - зависело от цен на нефть. "Газпром" и банк определили коридор цен на нефть (в евро). Если реальные котировки на Brent были выше него, то доплачивать банку должен был "Газпром", рассказывали источники "Ведомостей", а если нефть опускалась ниже минимальной планки коридора, то снижалась и ставка для "Газпрома", а инвесторам должен был доплатить банк.
Каким был коридор и что за банк участвовал в сделке, "Ведомостям" выяснить не удалось. Но в 2010 г., по оценкам "Газпрома", его ставка по "нефтяным облигациям" также будет ниже 7,51%, говорит близкий к концерну источник.
Для сравнения: 23 июля 2008 г., когда размещались бонды, баррель Brent стоил 79,4 евро, его средняя цена в 2009 г. - около 44,4 евро, а за I квартал этого года - 55,3 евро. Базовый, консервативный сценарий большинства европейских нефтяников на три года вперед - $65/барр., по текущему курсу - 51,6 евро.
Правда, выигрыш "Газпрома" в масштабах всех его издержек не слишком заметен. По "нефтяным облигациям" предусмотрены полугодовые купоны, т. е. пока концерн выиграл на разнице ставок около $7 млн. Недавно он заплатил $2,9 млн за особняк в Риге, чтобы разместить там сотрудников филиала. А только на корпоративы собирался потратить в этом году около $14 млн - таким был резерв в его бюджете, который утвердил в конце 2009 г. совет директоров "Газпрома".