Рубежи акционера
1% Акций
2% Акций
5% Акций
10% Акций
15% Акций
20% Акций
25% Акций
30% Акций
50% Акций
75% Акций
90% Акций
Стопроцентный пакет акций
1% Акций
В соответствии с п.5 ст.71 Федерального закона от 26.01.95 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (далее - Закон) акционер (акционеры), владеющий в совокупности не менее 1% обыкновенных акций общества, вправе обратиться в суд с иском к органам управления общества: члену совета директоров (наблюдательного совета) общества, единоличному исполнительному органу общества (директору, генеральному директору), члену коллегиального исполнительного органа общества (правления, дирекции), а равно к управляющей организации или управляющему о возмещении убытков, причиненных обществу, если такие убытки причинены виновными действиями ответчика. Данная норма устанавливает непосредственную ответственность перед акционерами и обществом органов его управления, например, за преднамеренное доведение акционерного общества до банкротства.
Согласно абз.5 ч.11 п.3 ст.8 ФЗ от 22.04.96 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (далее - Закон о рынке ценных бумаг) держатель реестра владельцев ценных бумаг обязан предоставлять зарегистрированным в системе ведения реестра владельцам и номинальным держателям ценных бумаг, владеющим более 1% голосующих акций эмитента, данные из реестра об имени (наименовании) зарегистрированных в реестре владельцев и о количестве, категории и номинальной стоимости принадлежащих им ценных бумаг. Данная норма служит мерой контроля за правильностью ведения реестра, а также своевременностью внесения изменений и дополнений в реестр. Также получение такой информации в определенных случаях необходимо для принятия соответствующих стратегических решений.
Законом снижен процентный барьер количества акций, необходимых для получения права знакомиться со списком акционеров, имеющих право на участие в общем собрании акционеров. Теперь таким правом обладают лица, владеющие не менее 1% голосующих акций (абз.1 п.4 ст.51 Закона). Речь идет о праве не только акционеров, но и лиц, зарегистрированных в реестре, т.е. о правах и акционеров, и номинальных держателей акций. Согласно предыдущей редакции, действовавшей до 1 января 2002 г., такую информацию вправе были получить лишь лица, владеющие не менее 10% голосов на общем собрании акционеров.
2% Акций
Важным правом является право акционеров (акционера), являющихся в совокупности владельцами не менее 2% голосующих акций общества, в срок не позднее 30 дней после окончания финансового года общества (уставом может быть определен более поздний срок), вносить вопросы в повестку дня годового общего собрания акционеров и выдвигать кандидатов в совет директоров (наблюдательный совет) общества, коллегиальный исполнительный орган, ревизионную комиссию (ревизора) и счетную комиссию общества, число которых не может превышать количественного состава соответствующего органа (п.1 ст.53 Закона). Необходимо отметить, что действующей (новой) редакцией не установлено количественных ограничений по вопросам, вносимым акционерами в повестку дня годового общего собрания. В соответствии же с предыдущей редакцией Закона акционер был вправе внести не более двух предложений в повестку дня годового общего собрания акционеров и выдвинуть кандидатов в совет директоров (наблюдательный совет) общества и ревизионную комиссию (ревизора) общества, число которых не может превышать количественного состава этого органа. Также, теперь акционер вправе вносить свои кандидатуры в коллегиальный исполнительный орган и счетную комиссию общества.
Другое упоминание о 2%-ном барьере содержится в п.4 ст.83 Закона, где речь идет о том, что решение об одобрении сделки, в совершении которой имеется заинтересованность, принимается общим собранием акционеров большинством голосов всех не заинтересованных в сделке акционеров, если сделка или несколько взаимосвязанных сделок являются размещением или реализацией акций, составляющих более 2% обыкновенных акций.
Сделками с заинтересованностью считаются сделки, в совершении которых имеется заинтересованность члена совета директоров общества, лица, осуществляющего функции единоличного исполнительного органа общества, в том числе управляющей организации или управляющего, члена коллегиального исполнительного органа общества или акционера общества, имеющего совместно с его аффилированными лицами 20 и более процентов голосующих акций общества, а также лица, имеющего право давать обществу обязательные для него указания. Указанная норма призвана защитить интересы общества от невыгодных, убыточных для него сделок, совершаемых заинтересованными в этих сделках руководящими работниками и крупными акционерами, и фактически сводится к тому, что сделка должна стать известна обществу, а общество может ее разрешить или не разрешить.
5% Акций
С приобретением 5%-ного пакета акций связывается возникновение обязанности по раскрытию информации. Так, в проспекте эмиссии в числе данных об эмитенте должна указываться информация о лицах, "владеющих не менее чем 5% его уставного (складочного) капитала (паевого фонда) или не менее чем 5% его обыкновенных акций, сведения об их участниках (акционерах), владеющих не менее чем 20% уставного (складочного) капитала (паевого фонда) или не менее чем 20% их обыкновенных акций, в том числе с указанием их доли в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) эмитента, а также доли принадлежащих им обыкновенных акций эмитента" и в коммерческих организациях, "в которых эмитент владеет не менее чем 5% уставного (складочного) капитала (паевого фонда) либо не менее чем 5% обыкновенных акций" (абз.4 п.8 и абз.13 п.11 ст.22 Закона о рынке ценных бумаг).
10% Акций
С этим показателем связываются особые права акционеров:
Во-первых, акционер (акционеры), совокупная доля которого в уставном капитале составляет 10% или более, вправе требовать проведения независимой аудиторской проверки деятельности общества. Это право распространяется на акционеров любого общества, в том числе не обязанного публично отчитываться (абз.2 п.5 ст.103 ГК РФ).
Во-вторых, акционер (акционеры), являющийся владельцем не менее 10% голосующих акций общества, вправе потребовать созыва внеочередного общего собрания акционеров.
В случае если требование о созыве внеочередного общего собрания акционеров исходит от акционеров (акционера), оно должно содержать имена (наименования) акционеров (акционера), требующих созыва такого собрания, и указание количества, категории (типа) принадлежащих им акций, а также должно быть подписано лицами (лицом), требующими созыва внеочередного общего собрания акционеров.
В-третьих, акционер (акционеры), владеющий в совокупности не менее 10% голосующих акций общества, во всякое время вправе потребовать проведения проверки (ревизии) финансово-хозяйственной деятельности общества (п.3 ст.85 Закона).
15% Акций
Профессиональный участник фондового рынка, произведший разовую операцию с ценными бумагами одного типа одного эмитента в количестве не менее 15% от их общего числа, в течение пяти дней после такой операции должен уведомить о ней Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг или ее уполномоченный орган (осуществить раскрытие информации) (абз.2 и 3 ч.16 ст.30 Закона о рынке ценных бумаг).
20% Акций
В случае превышения этого предела на акционера начинает распространяться ряд норм антимонопольного законодательства.
В ст.106 ГК РФ вводится термин "зависимое хозяйственное общество", под которым подразумевается хозяйственное общество, в котором другое (преобладающее, участвующее) общество имеет более 20% голосующих акций АО или 20% уставного капитала ООО.
Последствия признания общества зависимым менее значительны, чем последствия признания его преобладающим. Хозяйственное общество, которое приобрело более 20% голосующих акций АО, т.е. ставшее преобладающим, обязано незамедлительно опубликовать сведения об этом в порядке, предусмотренном п.4 ст.6 Закона, который в вопросе определения порядка публикации отсылает к актам федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг и федерального антимонопольного органа.
Статья 81 Закона посредством 20%-ного предела определяет термин "заинтересованные лица". Лицами, заинтересованными в совершении обществом сделки, признаются член совета директоров общества, лицо, занимающее должность в иных органах управления общества, акционер (акционеры), владеющий совместно со своим аффилированным лицом (лицами) 20% или более голосующих акций общества, в случае если указанные лица, их супруги, родители, дети, братья, сестры, а также все их аффилированные лица владеют 20% или более голосующих акций (долей, паев) юридического лица, являющегося стороной сделки или участвующего в ней в качестве представителя или посредника.
Статья 93 Закона обязывает аффилированных лиц общества в письменной форме уведомлять общество о принадлежащих им акциях общества с указанием их количества и категорий (типов) не позднее 10 дней с даты приобретения акций. В случае если в результате непредоставления по вине аффилированного лица указанной информации или несвоевременного ее предоставления обществу причинен имущественный ущерб, аффилированное лицо несет перед обществом ответственность в размере причиненного ущерба.
В свою очередь, общество обязано вести учет его аффилированных лиц и представлять отчетность о них в соответствии с требованиями законодательства РФ. Что касается публикации списка аффилированных лиц, то эта обязанность акционерного общества трудно выполнима. Дело в том, что согласно п.1 ст.93 Закона лицо признается аффилированным в соответствии с требованиями законодательства РФ, которые пока не выработаны, да и сам термин "аффилированное лицо" употребляется в различных значениях. В парламент внесен проект ФЗ "Об аффилированных лицах", с принятием которого, возможно, будет внесена большая ясность в данную сферу правоотношений.
В соответствии со ст.18 ФЗ от 22.03.91 N 948-I "О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках" приобретение лицом (группой лиц) акций (долей) с правом голоса в уставном капитале хозяйственного общества, при котором такое лицо (группа лиц) получает право распоряжаться более чем 20% указанных акций (долей) (кроме приобретения акций учредителями хозяйственного общества при его образовании), может быть осуществлено только с предварительного согласия антимонопольного органа.
Принадлежность кому бы то ни было 20% и более уставного капитала настолько настораживает законодателя, что он посчитал необходимым урегулировать процесс информирования общественности о всяких событиях, происходящих с такими лицами. Лицо, которое хотя бы однажды зарегистрировало проспект эмиссии своих ценных бумаг, обязано раскрывать информацию о своих ценных бумагах и своей финансово-хозяйственной деятельности в форме сообщения о существенных фактах, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента. Таковыми фактами признаются, в частности:
а) изменения в размере участия лиц, входящих в органы управления эмитента, в уставном капитале эмитента, а также его дочерних и зависимых обществ и об участии этих лиц в капитале других юридических лиц, если они владеют более чем 20% указанного капитала;
б) изменения в списке владельцев (акционеров) эмитента, владеющих 20% и более уставного капитала эмитента;
в) изменения в списке юридических лиц, в которых данный эмитент владеет 20% и более уставного капитала.
Кроме того, ст.30 Закона о рынке ценных бумаг говорит, что указанные сведения должны содержаться в ежеквартальном отчете эмитента, а также должны "раскрываться" владельцем соответствующих ценных бумаг. Иными словами, если вступил во владение 20% или более любого вида эмиссионных ценных бумаг одного эмитента, увеличил (или уменьшил) свою долю владения любым видом эмиссионных ценных бумаг эмитента до уровня, кратного каждым 5% свыше 20% этого вида ценных бумаг, должен отчитаться. Обязанность раскрытия такой информации лежит и на профессиональных участниках фондового рынка.
25% Акций
Акционер (акционеры), имеющий в совокупности не менее 25% голосующих акций общества, в соответствии с п.1 ст.91 Закона имеет право доступа к документам бухгалтерского учета и протоколам заседаний коллегиального исполнительного органа. Как было сказано выше, введение такого ограничения связано прежде всего с тем, чтобы предупредить возникновение у общества убытков вследствие утечки конфиденциальной информации, которая может содержаться в указанных документах. Ныне упраздненная норма Закона предполагала необходимость владения не менее 10% голосующих акций для получения указанной информации. Представляется, что новая норма является едва ли не единственной, которая в той или иной мере позволяет говорить о том, что нынешняя редакция Закона в определенной части направлена на ущемление прав миноритарных акционеров.
Другое положение, в котором упоминается 25%-ное ограничение, - это п.1 ст.102 ГК РФ, в соответствии с которым доля привилегированных акций в общем объеме уставного капитала всякого АО не должна превышать 25%. Ему вторит п.2 ст.25 Закона: "Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала общества". Смысл этого ограничения в том, чтобы АО не могло, выпустив голосующие акции в количестве, равном числу учредителей и администрации, превратить всех других акционеров в обыкновенных вкладчиков общества, отстраненных от управления делами.
30% Акций
Абзац 2 п.3 ст.58 Закона, устанавливая процедуру проведения нового общего собрания акционеров, созванного взамен несостоявшегося, предусматривает, что таковое правомочно, если на момент окончания регистрации для участия в нем зарегистрировались акционеры (их представители), обладающие в совокупности не менее 30% голосующих акций общества. А уставом общества с числом акционеров более 500 тыс. может быть предусмотрен и меньший кворум для проведения общего собрания акционеров взамен несостоявшегося.
Лицо, имеющее намерение самостоятельно или совместно со своим аффилированным лицом (лицами) приобрести 30% или более обыкновенных акций общества с числом акционеров - владельцев обыкновенных акций более 1000 с учетом количества принадлежащих ему акций, обязано не ранее чем за 90 дней и не позднее чем за 30 дней до даты приобретения акций направить обществу письменное заявление о намерении приобрести указанные акции. После же приобретения этих акций в течение 30 дней с даты приобретения оно (они) обязано (обязаны) предложить всем иным акционерам продать ему (им) принадлежащие этим акционерам обыкновенные акции общества. Уставом общества или решением общего собрания акционеров может быть предусмотрено освобождение от указанной обязанности.
Лицо же, приобретшее акции с нарушениями указанных требований, вправе голосовать на общем собрании акционеров по акциям, общее количество которых не превышает количества акций, приобретенных им с соблюдением требований (п.1, 2, 5-7 ст.80 Закона). Правила о приобретении 30 и более процентов акций общества распространяются на приобретение каждых 5 последующих процентов обыкновенных акций свыше 30% обыкновенных акций общества.
Сосредоточение в руках одного владельца или владельцев-единомышленников 30%, а тем более большего количества обыкновенных акций дает им возможность определять итоги голосования на общих собраниях акционеров, которые принимают решения простым большинством голосов, а также, может быть, и квалифицированным большинством, в зависимости от числа акционеров, принимающих участие в собрании, и количества акций, принадлежащих их крупным держателям. Так или иначе, но при определенных условиях 30% акций и более становятся их контрольным пакетом. Таким образом, Закон защищает, насколько это возможно, интересы основной массы акционеров, поскольку решения общего собрания акционеров, совета директоров, исполнительного органа общества отныне в основном направляются и контролируются владельцем (владельцами) контрольного пакета акций, что может противоречить интересам остальных миноритарных акционеров.
50% Акций
Пунктом 3 ст.2 Закона установлено, что до оплаты 50% акций общества, распределенных среди его учредителей, общество не вправе совершать сделки, не связанные с учреждением общества.
Кворум общего собрания - более 50% акционеров, владельцев голосующих акций (п.1 ст.58). Иными словами, высший орган АО - общее собрание акционеров только тогда правомочно принимать решения, когда на момент окончания регистрации для участия в общем собрании акционеров зарегистрировались акционеры (их представители), обладающие в совокупности более чем половиной голосов голосующих акций общества. Если кворума нет, необходимо объявить о времени и месте созыва нового общего собрания, которое будет правомочно в случае присутствия значительно меньшего числа акционеров - 30% от общего числа обладателей голосующих акций.
75% Акций
Пункт 5 ст.1 Закона частично изымает из своей компетенции акционерные общества, созданные при приватизации государственных и муниципальных предприятий. Особенности создания и функционирования таковых определяются правовыми актами РФ о приватизации этих предприятий: ФЗ "О приватизации государственного и муниципального имущества", Основные положения Государственной программы приватизации государственных и муниципальных предприятий в РФ после 1 июля 1994 года, утвержденные Указом Президента РФ от 22.07. 94 N 1535; непосредственно особенностей создания акционерных обществ в процессе приватизации касается Временное положение о преобразовании государственных и муниципальных предприятий в открытые акционерные общества, утвержденное Указом Президента РФ от 29.01.92 N 66.
Акционерные общества, созданные при приватизации, пользуются своим "постприватизационным" статусом с момента принятия решения о приватизации до момента отчуждения государством или муниципальным образованием 75% принадлежащих им акций в таком акционерном обществе, но не позднее окончания срока приватизации, определенного планом приватизации данного предприятия.
90% Акций
Абзац 2 п.2 ст.72 Закона ограничивает право общества приобретать акции. Общее собрание акционеров или совет директоров общества, если в соответствии с уставом общества совету директоров общества принадлежит право принятия такого решения, не вправе принимать решение о приобретении обществом акций, если номинальная стоимость акций общества, находящихся в обращении, составит менее 90% от уставного капитала общества. Фактически получается, что обществом может быть приобретено лишь определенное количество акций - не более 10% от уставного капитала.
Стопроцентный пакет акций
Долгожданным нововведением является решение вопроса по обществам, состоящим из одного акционера, владеющим 100% акций. Законом предусмотрено, что в подобном случае решения по вопросам, относящимся к компетенции общего собрания акционеров, принимаются этим акционером единолично и оформляются письменно. Исходя из данной новеллы у единственного акционера общества нет необходимости оформлять протокол, а есть обязанность изложить решение письменно и подписать такой документ. Иные требования Закона по порядку проведения общего собрания обществом, состоящим из одного акционера, распространяются на него в полной мере. Здесь необходимо привести норму п.2 ст.2: "Положения Закона распространяются на общества с одним акционером постольку, поскольку Законом не предусмотрено иное и поскольку это не противоречит существу соответствующих отношений".
Акционерное общество, созданное в процессе приватизации с закреплением 100% акций в государственной или муниципальной собственности, находится в весьма специфическом правовом положении, определяемом специальным законодательством (см. ст.39 ФЗ "О приватизации государственного и муниципального имущества").
Абзацы 1 и 3 ч.16 ст.30 Закона о рынке ценных бумаг устанавливают, что профессиональный участник рынка ценных бумаг, который произвел в течение одного квартала операции с одним видом ценных бумаг одного эмитента, если количество ценных бумаг по этим операциям составило не менее 100% от общего количества указанных ценных бумаг, обязан раскрыть информацию о совершенных операциях, представив все необходимые сведения Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.
Д. Ивлиев,
старший эксперт департамента
ТПП РФ по законодательству
"эж-ЮРИСТ", N 33, август 2003 г.